Inneboende värde anställda optioner

Värdering av aktieoptioner Så här hittar du värdet av dina personaloptioner. Att veta värdet av dina aktieoptioner kan hjälpa dig att utvärdera ditt kompensationspaket och fatta beslut om hur du hanterar dina aktieoptioner. Förstå valmöjlighet Såsom förklaras mer fullständigt i vår bok Överväga dina alternativ. Värdet av ett aktieoption har två komponenter. En del, kallad inneboende värde. mäter pappersvinsten (om någon) som är inbyggd då vi bestämmer värdet. Till exempel, om ditt alternativ ger dig rätt att köpa aktier på 10 per aktie och aktien handlas 12, har ditt alternativ ett inneboende värde av 2 per aktie. Alternativet har ytterligare värde baserat på potentialen för större vinst om du fortsätter att behålla alternativet. Denna del av värdet varierar beroende på hur lång tid det är innan alternativet löper ut (bland andra faktorer), så det kallas tidvärdet för alternativet. Värdet av ett aktieoption är summan av dess inneboende värde och dess tidvärde. Det är viktigt att förstå det alternativvärdet inte är en förutsägelse, eller till och med en uppskattning av det troliga resultatet från att fortsätta att hålla ett alternativ. Ditt alternativ kan ha ett värde på 5 per aktie, men sluta producera en vinst på 25 per aktie eller ingen vinst alls. Alternativvärdet är användbar information, men det förutsätter inte framtiden. Objektivt och subjektivt värde I teorin kan vi bestämma alternativvärdet objektivt med hjälp av komplicerade formler eller procedurer. I praktiken är det värde som är viktigt för personer som har personaloptioner det subjektiva värdet av alternativet: värdet av alternativet till dig. Det är därför jag rekommenderar en förenklad metod när man bestämmer värdet på ett personaloptionsalternativ. För en sak, om ditt alternativ löptid är mer än fem år bort, skulle jag bestämma värdet som om det löper ut om fem år. Chanserna är ganska bra att du inte kommer att dra full nytta av en längre tid. Jag ignorerar också det mervärde som produceras med hög volatilitet. Det är ett sätt att mäta hur mycket lagret siktar upp och ner. I teorin innebär högre volatilitet högre alternativvärde, men i praktiken exponerar du mycket risk och det är en negativ faktor som avbryter det högre värdet, enligt min mening. I planeringssyfte bestämmer jag nästan alltid värdet av personaloptioner som om aktien har måttlig volatilitet, även om den faktiska volatiliteten ger ett högre teoretiskt värde. Värderingsgenvägar Dessa observationer om subjektivt värde tillåter oss att använda några genvägar. Den enklaste är för helt nya alternativ som har ett liv på fem eller flera år. Alternativet har inget inneboende värde eftersom övningspriset är detsamma som aktiens marknadsvärde. Om vi ​​ignorerar ytterligare tid efter fem år och även ignorerar värdet av hög volatilitet, har ett nyemitterat alternativ vanligen ett värde nära 30 av aktiens värde. Exempel: Du får ett alternativ att köpa 800 aktier av aktier på 25 per aktie. Aktiens totala värde är 20 000, så optionsvärdet är cirka 6 000. Kom ihåg att det teoretiska värdet av alternativet kan vara ganska högre, men 6 000 är en rimlig siffra för värdet av alternativet till dig. Om du har hållit ditt alternativ ett tag och aktiekursen har gått upp behöver du en något mer komplicerad metod för att bestämma alternativvärdet. Quotofficialquot-formuläret är verkligen överväldigande, men följande förfarande ger dig en rimlig uppskattning: Subtrahera aktiekursens lösenpris från det aktuella värdet av beståndet för att bestämma det inbördes värdet av alternativet. Multiplicera lösenpriset för aktieoptionen med 25, för att få en uppskattning av det femåriga tidsvärdet. Reducera det numret proportionellt om alternativet löper ut på mindre än fem år. Lägg till det inneboende värdet och tidsvärdet för att få det totala värdet av aktieoptionen. Exempel: Med ditt alternativ kan du köpa aktier på 10 per aktie. Aktien handlar för närvarande vid 16, och optionen löper ut om fyra år. Det inhemska värdet är 6 per aktie. Det femåriga tidsvärdet skulle vara 2,50 (25 av 10,00 lösenpriset), men vi sänker det antalet med en femtedel eftersom optionen löper ut om fyra år. För detta alternativ är det inneboende värdet 6,00 per aktie och tidsvärdet är cirka 2,00 per aktie. Det totala värdet av alternativet vid denna tidpunkt är cirka 8,00 per aktie. Kontrollera ditt arbete: Tidsvärdet för ett aktieoption är alltid någonstans mellan noll och lösenpriset för alternativet. Ett nummer utanför det intervallet indikerar ett misstag. Du brukar inte kunna göra denna beräkning i ditt huvud, men det är ganska enkelt med en miniräknare, och det är mer än vad vi kan säga för Black-Scholes-formuläret. Tänk på att härigenom ignorerar mervärdet av hög volatilitet, så det teoretiska värdet av ett aktieoption kan vara högre än det antal som beräknats med hjälp av denna förenklade procedur. Utdelningar minskar värdet på optionsoptioner, eftersom optionsinnehavare inte erhåller utdelningar förrän efter utövandet alternativet och innehar aktierna. Om ditt företag betalar utdelning, är det meningsfullt att minska värdena beräknade med de genvägar som beskrivs ovan. Behöver en onlinekalkylator Det finns ett antal aktieoptionsvärdesräknare på Internet. Vissa är inte bra alls, men några är utmärkta och gratis. Min favorit erbjuds av IVolatility. Läs vår förklaring först, gå sedan till den här sidan och leta efter en länk till deras Basic Calculator. Börja med att ange symbolen för din företags aktie i rutan för quotsymbol. quot Om du till exempel arbetar för Intel anger du INTC. Ignorera rutan för quotstylequot eftersom det inte spelar någon roll för den här typen av alternativ. Nästa lådan är för quotprice, quot och det borde redan ha ett nytt pris för ditt företags aktie. Du kan lämna den ensam eller ändra den om du vill se alternativet när aktiekursen är högre eller lägre. Nästa ruta är för quotstrike, cv vilket betyder utövningspriset för ditt optionsnummer. Ange det numret och hoppa över quotexpiration datum, citat eftersom du kommer att ange antalet dagar till utgången istället. Oroa dig inte för att beräkna det exakta antalet dagar, bara räkna år eller månader och multiplicera med 365 eller 30. Nästa ruta är för volatilitet, och om du har skrivit in en bra aktiesymbol är numret redan tillgängligt. Hur cool är det Om numret är 30 eller mindre, acceptera det bara och fortsätt. Om det är högre än 30, är ​​Id benägen att rabatta det till 30 i de flesta fall eftersom dina alternativ utsätter dig för stor risk. Du kan acceptera eller ändra de värden som kalkylatorn erbjuder för ränta och utdelning. Normalt finns det ingen anledning att ändra dessa saker. Tryck på quotcalculatequot och efter ett ögonblick ser du värdet av alternativet (och många andra saker som bokstavligen kommer att vara grekiska till dig). Observera att denna räknare ger det totala värdet av ditt aktieoption. Om ditt alternativ är quotin the moneyquot (vilket innebär att aktien handlas till ett pris som är högre än optionspriset för optionen), är en del av värdet inneboende värde och en del är tidvärde. Subtrahera optionspriset på optionen från aktiekursens börskurs för att få det egna värdet. Då kan du subtrahera det inneboende värdet från det totala värdet för att lära dig tidsvärdet för ditt aktiealternativ. Intrinsic Value BREAKING DOWN Intrinsic Value Värde investerare som följer grundläggande analys ser vanligtvis på både kvalitativa (affärsmodell, styrning och målmarknadsfaktorer) och kvantitativa (förhållanden och finansieringsanalys) aspekter av ett företag för att se om verksamheten för närvarande är out of favor med marknaden och är verkligen värt mycket mer än den nuvarande värderingen. Den diskonterade kassaflödesmodellen är en vanligt använd värderingsmetod som används för att bestämma företagets inneboende värde. Den diskonterade kassaflödesmodellen tar hänsyn till företagets fria kassaflöde och vägda genomsnittliga kapitalkostnader, vilket står för tidens värde. Intrinsic Value of Options Det inneboende värdet för köpoptioner är skillnaden mellan underliggande aktiekurs och aktiekurs. Omvänt är det inneboende värdet för köpoptioner skillnaden mellan aktiekursen och den underliggande aktiekursen. När det gäller både satser och samtal, om respektive differensvärde är negativt, anges det inneboende värdet som noll. Intrinsic värde och extrinsic värde kombineras för att kompensera det totala värdet av ett optionspris. Det extrinsiska värdet eller tidvärdet tar hänsyn till externa faktorer som påverkar ett alternativpris, såsom underförstådd volatilitet och tidsvärde. Intrinsic Value of Options Exempel Intrinsic-värdet i alternativ är delbetalningsdelen av optionspremien. Om till exempel ett köpoptionspris är 15 och marknadens underliggande aktiekurs ligger vid 25, är det ursprungliga värdet av samtalsalternativet 10 eller 25 - 15. Antag att valet köptes till 12, så extrinsic-värdet är 2 eller 12 - 10. Ett alternativ är vanligtvis aldrig värre än vad en optionsinnehavare kan få om optionen utövas. Å andra sidan antar en investerare en köpoption med ett aktiekurs om 20 för 5, när den underliggande aktien handlades vid 16. Därför är det inneboende värdet av put-alternativet 4, eller 20 - 16, och det extrinsiska värdet är 1 eller 5 - 4. Antag att i stället för att köpa en säljoption med ett aktiekurs på 20, köper investeraren ett säljoption med ett aktiekurs på 15 för 50 cent, då den underliggande aktien handlades på 16 , det inneboende värdet skulle vara 0 eftersom alternativet är ur pengarna. Alternativet har dock fortfarande värde, vilket bara kommer från det extrinsiska värdet, vilket är värt 50 cent. Kompensationen förknippad med begränsat lager under en aktiekursplan är: A. Det bokförda värdet av en obegränsad andel av samma lager gånger antal delningar. B. Det uppskattade verkliga värdet av en aktie av motsvarande aktie gånger antalet aktier. C. Anslagen till bekostnad under den tjänsteperiod som vanligtvis är intjänandeperioden. D. Bokfört värde av en aktie av motsvarande aktie gånger antalet aktier. Det viktigaste redovisningsmålet för optionsrätter är: A. Mätning och redovisning av ersättningsutgifter under tjänsteperioden. B. Mätning av deras verkliga värde för balansräkning. C. Uppge ökningar eller minskningar av de optioner som innehas vid slutet av varje bokslutsperiod. D. Ingen av dessa är korrekta. Enligt US GAAP är en uppskjuten skattefordran för aktieoptioner: A. Skapad för det ackumulerade beloppet av verkligt värde av de optioner som bolaget har registrerat för kompensationsutgifter. B. Är den del av optionerna inneboende värde som uppnåtts till datum gånger skattesatsen. C. Är skattesatsen gånger det verkliga värdet av alla alternativ. D. Skapas inte om tilldelningen är quotin den moneyquot som är, den har inneboende värde. Justeringen av de vägda genomsnittliga aktierna för pensionerade aktier är densamma som för emission av nya aktier förutom: A. Aktierna dras i stället för tillägg. B. Aktierna läggs till snarare än avdragsgilla. C. Aktierna behandlas som förvärvade i slutet av året. D. Aktierna behandlas som förvärvade i början av året. Enligt IFRS är en uppskjuten skattefordran för aktieoptioner: A. Skapad för det ackumulerade beloppet av verkligt värde av de optioner som bolaget har redovisat för kompensationskostnader. B. Är den del av optionerna inneboende värde som uppnåtts till datum gånger skattesatsen. C. Är skattesatsen gånger ersättningsbeloppet. D. Skapas inte om tilldelningen är quotin den moneyquot som är, den har inneboende värde. Vilket av följande påståenden är sant när det gäller aktieuppskattningsrättigheter (SAR) betalas kontant. En eventuell förändring av beräknad total ersättning redovisas som en tidigare justering. B. Det totala ersättningsbeloppet är inte känt för vissa fram till det datum som SAR utövas. C. Ansvaret justeras endast för att återspegla varje ytterligare tjänsteår. D. Ingen av dessa är korrekta.